杭州银行行长离职内幕：光鲜业绩难掩增长焦虑，风险暗涌

摘要： 行长辞职阴影下的杭州银行：光鲜业绩难掩的增长焦虑杭州银行最近的日子，恐怕是如坐针毡。行长离职的风波尚未平息，急吼吼地抛出一季度业绩预告和年度报告，意图安抚那群惊弓之鸟般的投资者...

行长辞职阴影下的杭州银行：光鲜业绩难掩的增长焦虑

杭州银行最近的日子，恐怕是如坐针毡。行长离职的风波尚未平息，急吼吼地抛出一季度业绩预告和年度报告，意图安抚那群惊弓之鸟般的投资者。2024年报的确亮眼，营收、利润双双增长，盈利增速更是力压长三角一众城商行。但仔细扒开这层华丽的包装纸，你会发现，杭州银行的“隐痛”远比想象的要深。这更像是一场精心策划的数字游戏，试图掩盖其在增长模式、资产质量和战略转型上的困境。

粉饰太平的财报：数字游戏背后的真实风险

财报这种东西，向来是报喜不报忧的重灾区。杭州银行也不例外，用一连串漂亮的数字，试图让投资者相信一切安好。但稍微有点金融常识的人都知道，单纯看几个指标增长毫无意义，关键是要看增长的质量和可持续性。杭州银行2025年业绩目标的大幅下调，尤其是净利润增速从两位数直接砍到8%左右，这本身就释放了一个危险的信号：管理层自己都对未来的增长信心不足。这背后的原因，恐怕不仅仅是“外部环境变化”那么简单，而是深层次的结构性问题。

净息差下行：饮鸩止渴的规模扩张

杭州银行的营收增长，很大程度上是靠非利息收入撑起来的。利息净收入虽然也实现了增长，但在净息差大幅收窄的情况下，这种增长更像是饮鸩止渴。为了维持营收，只能拼命扩大风险资产规模，搞“以量补价”那一套。这种模式短期内或许有效，但长期来看，必然会加大资本金的消耗，增加经营风险。而且，这种“粗放式”的增长方式，也暴露出杭州银行在精细化管理和产品创新上的不足。说白了，就是只会放贷，不会赚钱。

虚假的轻资本转型：中间业务的溃败

既然放贷这条路越走越窄，那么发展不占用资本金的中间业务，自然就成了杭州银行的救命稻草。行长在业绩说明会上大谈“轻资本”战略，听起来似乎很有道理。但现实却是，2024年中间业务收入大幅下滑，手续费及佣金净收入同比减少近8%，直接拖累了整体营收。这说明什么？说明杭州银行的轻资本转型根本就是个笑话，雷声大雨点小，喊口号比实际行动更积极。大财富管理和投行业务的萎靡，也暴露了杭州银行在产品创新、客户服务和专业人才方面的短板。想靠中间业务撑起一片天，恐怕是痴人说梦。

资产质量恶化：掩盖之下的不良贷款

表面上看，杭州银行的不良贷款率和拨备覆盖率还算不错，但这些指标都是“滞后”的，掩盖不了资产质量恶化的趋势。新生成不良贷款的逐年翻倍，正常类贷款迁徙率的持续升高，都在暗示着杭州银行的信贷风险正在不断积聚。减少信用减值损失的计提，虽然短期内能美化利润报表，但长期来看，无疑是在玩火自焚。一旦风险集中爆发，后果不堪设想。

房地产风险暴露：对公基建依赖的隐患

更令人担忧的是，杭州银行在房地产行业的贷款不良率正在持续上升。虽然目前占比不高，但考虑到房地产市场的整体下行趋势，未来风险暴露的可能性极大。此外，杭州银行对公基建类贷款的过度依赖，也是一个潜在的隐患。一旦基建投资放缓，或者地方政府的偿债能力出现问题，杭州银行的资产质量和盈利能力都将受到严重冲击。这种过度集中化的风险，是任何一家银行都应该极力避免的。