2024年熊猫债发行再创新高：规模持续扩张，利好因素推动市场蓬勃发展

摘要： 2024年熊猫债市场持续火热，发行规模再创新高。数据显示，截至12月30日，全年熊猫债发行数量达109只，发行金额总计1948亿元，分别较去年增长15.96%和26.12%。多...

2024年熊猫债市场持续火热，发行规模再创新高。数据显示，截至12月30日，全年熊猫债发行数量达109只，发行金额总计1948亿元，分别较去年增长15.96%和26.12%。

多重因素促成了这一增长态势。首先，境内相对较低的融资成本对境外发行人极具吸引力。其次，相关制度的完善也为境外发行人在华融资创造了更便利的条件。此外，人民币国际化进程的推进提升了人民币在国际支付体系中的地位，增强了熊猫债的吸引力。

值得关注的是，熊猫债的票面利率也呈现下降趋势。2024年平均票面利率为2.40%，低于2023年的2.97%。发行主体和期限结构也发生了变化，金融和公共事业类发行主体占比提升，纯外资发行人数量和发行金额占比显著增加，期限结构也更加合理，长年期债券发行占比提升。

专家普遍认为，熊猫债市场未来仍将持续扩容。美联储渐进式降息政策将使国内融资成本保持相对低位，这将进一步刺激境外机构的人民币融资需求。同时，中国经济的长期向好趋势，以及金融业高水平对外开放和人民币国际化的推进，都将为熊猫债市场提供持续发展的动力。此外，熊猫债的高到期收益率也使其投资价值依然较高。

截至12月30日，熊猫债总存量达到3192.86亿元，较2023年末增长31.19%，充分体现了市场蓬勃发展的态势。