2025全球及亚洲经济展望：挑战与机遇并存

摘要： 汇丰银行预测2025年全球经济增速将稳定在2.7%，但贸易紧张局势和保护主义加剧将带来下行风险，全球货物和服务贸易出口量增速可能降至1.9%。美国经济增速预计为2.2%，其经济韧性...

汇丰银行预测2025年全球经济增速将稳定在2.7%，但贸易紧张局势和保护主义加剧将带来下行风险，全球货物和服务贸易出口量增速可能降至1.9%。美国经济增速预计为2.2%，其经济韧性将持续，但高通胀和政府政策的不确定性增加了下行风险。美联储预计将降息75个基点，但降息步伐将放缓。亚洲经济体对美国利率波动较为敏感，多数央行降息周期将提前结束且幅度较小，日本央行或将缓慢加息至1%。

美国的关税政策可能导致亚洲贸易流和投资流发生调整，全球外国直接投资（FDI）将趋于放缓。中国经济方面，汇丰预计2024年GDP增速为4.9%，2025年将降至4.5%。中国将完成2024年5%左右的GDP增长目标，并通过积极的财政政策和适度宽松的货币政策来应对外部挑战。2025年，中国CPI预计温和回升至0.6%，PPI跌幅将收窄并在第四季度转正。政府将加大财政赤字率，发行超长期特别国债，并增加地方政府专项债务限额以提振内需，同时优化支持消费的相关政策。货币政策方面，预计央行将继续降息和降准，并加大二级市场买卖国债力度。稳定房地产市场仍是关键，政府将出台更多政策以应对房价下行带来的负财富效应，并改善营商环境，提振企业家信心。